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美骑观察丨自行车业上市龙头经营状况分析(国际篇)

在《自行车业上市龙头经营状况分析(国内篇)》中,美骑编辑根据国内上市车企的财报数据,分析了共享单车潮对传统自行车制造业的整体影响。在这一篇里,美骑编辑再抽取了国际上六家具有代表性的产业龙头企业进行分析,一窥产业中游在全球,尤其是在欧美市场的总体发展状况。

SHIMANO

自行车制造业,上市企业,纳斯达克IPO,欧洲市场,北美市场,2017全球行业分析

SHIMANO是全球自行车领域盈利能力最强的上市企业,业内有戏言称整车厂归根结底都是为SHIMANO打工。

不过让人失望的是,在2016年,此前连续10年保持业绩上涨的SHIMANO集团营收录得14.7%的大幅下滑,为3230亿日元(约合187.8亿人民币),归属股东净利润为509.6亿日元(约合29.7亿人民币),净利率为15.78%。

由于自行车零配件的营收占SHIMANO总营收的80%,因此自行车板块表现不佳便会直接影响SHINANO集团的总体业绩。而全球整车的销售表现会直接影响整车厂对零配件的采购量,当整车市场有所停滞时,SHIMANO的营收就会下滑。

SHIMANO在财报中把景气度跟天气挂钩:2016年,欧洲第一季度的恶劣天气让整车销售受挫,导致库存高企,而七月过后天气变好,库存被调整至正常水平;北美全年整车销售量稍有下滑,所幸经过一年的消化,经销商的库存回归至较低水平;中国的经济下滑与坏天气导致运动自行车销售低迷,库存高企;曾经发展势头很强的东南亚在2016年的表现不如往年;南美依然疲软;日本市场也在面对销量不如往年且库存较多的问题,通勤车的销售表现依然如往年一般疲软。总体来说,自行车产品收入的下滑抵消了钓鱼产品收入的增长。

2017年上半年,SHIMANO录得营收1630.8亿日元(约合94.7亿人民币),同比下滑2%,业绩倒退的势头得到扼制。其中,自行车零配件的净销售额同比减少2.7%,营业收入同比减少11.5%,为整个集团带来负面影响,SHIMANO对此的解释为:

欧洲在四月中旬前天气一直很好,而之后到五月,天气又变得不确定了。总体来说,欧洲在2017上半年的整车销售表现符合预期,库存量正常;北美的整车销售表现与上年同期基本持平,库存保持在低水平;在中国,共享单车的急剧发展阻碍了整车零售市场的复苏,低端自行车受到的冲击尤其大,所幸经销商库存还保持在正常水平;东南亚和南美市场持续低迷;日本的通勤车和运动自行车市场皆黯淡无光。总体来说,亚洲板块要对SHIMANO消极的业绩表现负主要责任。

考虑到原材料价格上涨及产品结构变化,SHIMANO在2017上半年财报中对2017全年的业绩预期做出了调整:预计全年总营收为3300亿日元(约合191.6亿人民币),预计归属股东净利润下调为421亿日元(约合24.4亿人民币),而其在2016年底时预计2017年归属股东净利润为440亿日元(约合25.6亿人民币),显示出SHIMANO的谨慎态度。

自行车制造业,上市企业,纳斯达克IPO,欧洲市场,北美市场,2017全球行业分析,SRAM

SHIMANO在全球最大的对手SRAM曾在2011年申请在纳斯达克IPO(首次上市集资),受欧债危机影响未能成功。2013年全球自行车业非常不景气,加上SRAM出现了质量问题引起的召回事件,更不适合IPO。虽然SRAM的总裁Stan Day仍认为长远来看,IPO才是正确的方向,却至今未能找到合适的时机再度申请。

虽然没有上市就没有公开财报,但SRAM显然很乐意与媒体分享自己的经营数据。据官方披露,2016年SRAM的全球销售额为6.4亿美元(约合42.4亿人民币),而在申请IPO之前的2010年的全球销售额为5.2亿美元。如数据属实,证明其在六年间有一定发展,但与竞争对手SHIMANO还有很大的差距。

(美骑版权所有,请勿转载。如有需要,请与我们联系。)

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  • 热门评论
  • 刘子光 首席评论员 2017-11-14 09:17

    SRAM的年营业收入才是禧玛诺的四分之一……骑友们想办法拉他一把?

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    • HoraceL 优秀评论员 2017-11-14 09:20

      我能做的只是明年不买Shimano了,把Shimano拉下来

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    • 刘子光 首席评论员
      回复HoraceL 优秀评论员
      2017-11-14 09:45

      我正在纠结要不要找SRAM商量一下,给我套X7我把610换了~

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    • 彩虹妹妹 2017-11-14 13:21

      光哥操碎了心……

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  • 黑胡椒牛排 2017-11-14 11:38

    我决定支持蓝图了……………………

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  • 大白不白 2017-11-14 13:35

    禧玛诺的另一个项目就是鱼竿了吧?,

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    • 梦莎Alexa 美骑编辑 2017-11-14 16:16

      钓鱼用具

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    • 西偏北 2017-11-15 01:04

      还有滑雪板,三大业务板块,好像也做高尔夫用具

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    • 18615904816 2017-11-15 11:00

      做渔具起家的

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  • 梦想运动俱乐部 2017-11-14 16:24

    shimano市场份额只会越来越少,因为有中国巨龙,中国单车企业加油!

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    • 小云云121 2017-11-14 17:03

      国产将近80%单车企业用的都是禧玛诺,OK

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    • 梦想运动俱乐部
      回复小云云121
      2017-11-15 17:50

      但不是80%的车子用的是shimano

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    • 花和尚龙帅 2017-11-15 23:48

      哈哈哈  可以的

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  • 彩虹妹妹 2017-11-14 13:22

    为啥说天气?不应该说共享单车?

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    • 梦莎Alexa 美骑编辑 2017-11-14 16:16

      国外自行车企业常用说辞

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    • 从山马到公路党
      回复梦莎Alexa 美骑编辑
      2017-11-17 17:02

      台湾厂商一样会怪天气

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  • 全部
  • 江淮人 2017-11-16 05:53

    中国巨龙

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  • 花和尚龙帅 2017-11-15 23:49

    打心底是不愿意用日货的

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  • 大佐 2017-11-15 21:36

    好像还是不乐观……

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  • mystery23 2017-11-15 13:48

    来天朝治理雾霾吧,我们不差钱,差的是天气!

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  • mouse1338 2017-11-15 10:03

    中国没有

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  • 所长 7 2017-11-15 08:49

    不错不错

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  • 西偏北 2017-11-15 01:05

    Fox和rockshox真是一对死冤家,从建立干到现在

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  • fubq 2017-11-15 00:15

    禧玛诺的业绩看来还行

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  • 洗发水 2017-11-14 20:38

    gx也挺好用的,nx性能也不差

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  • O型不露 2017-11-14 16:57

    双十一一不小心支持了西马路一把。

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