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美骑观察丨自行车业上市龙头经营状况分析(国际篇)

Accell Group

自行车制造业,上市企业,纳斯达克IPO,欧洲市场,北美市场,2017全球行业分析,AccellGroup

荷兰上市企业Accell Group是一家中高端自行车品牌管理公司,在欧洲颇具影响力。旗下拥有Haibike、Lapierre、Ghost、Raleigh、Diamondback、Koga、Van Nicholas等25个欧美自行车品牌,推出了约7.5万种产品,同时拥有一些其他自行车品牌的欧洲经销权。Accell Group在全球共有3000余名雇员,在荷兰、德国、法国、匈牙利、土耳其、中国皆设了自有工厂。因手握Haibike这个王牌品牌,Accell Group在电助力自行车领域处于领军地位。

2016,Accell Group在全球77个国家和地区共售出了超过150万辆自行车,其中46%为传统自行车(指童车、城市车等),41%为电助力自行车,13%为运动自行车。全年售出的自行车中,有60%由集团自有工厂制造。Accell Group在财报中将电助力车热潮正蔓延至越来越多的国家,Haibike、Ghost和Lapierre的高端电助力车的市场需求增长强劲视为2016年的亮点。

Accell Group该年共录得约10.5亿欧元(约合80.7亿人民币)的营业收入,同比增长6.3%,近年来呈持续增长态势,相比十年前翻了一番。2016年营收中有75%是整车销售所得,另有25%是自行车零件和装备销售所得。荷兰本地市场对此贡献了21%,德国市场贡献了25%,欧洲其他地区贡献了39%,北美市场贡献了11%,剩余其他市场贡献了4%。其中,电助力车产品热销让Accell Group在德国市场的营收同比增长了17%。

2016年其获得的净利润约为3230万欧元(约合2.5亿人民币),与2015年持平。营收明显增加了,净利却没有相应增加,运营成本有所上升。3.08%的净利率在全球自行车业属偏低。

另外值得一提的是,集团旗下的Raleigh在该年开通了直接面对消费者的官方电商网站,Accell Group在北美有15%的车是通过网络销售出去的。Haibike在德国慕尼黑新设了一个研发中心,借此引进尖端人才。Accell Group在荷兰中部城市埃德新设了一个面积达9000平方米的欧洲最大的自行车体验中心,消费者可以在那里试骑集团旗下的最新产品。集团还在荷兰中东部城市阿陪尔顿为零配件和装备产品新建了一个先进的分销中心,在自行车业内首次配置了智能仓储及订单分拣系统,可24小时不停运转,每天最多可处理12000张订单,高效的系统能让他们仅储备很少的库存量。Accell Group在2016年共获得了17项自行车创新与设计奖。

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Accell Group的智能仓储及订单分拣系统效果图

2017上半年,Accell Group录得营收6.3亿欧元(约合48.4亿人民币),同比增长0.7%,录得净利润2630万欧元(约合2亿人民币),同比大幅减少22.7%。营收略微增长得益于电助力车与零件、装备板块的增长,增长幅度有限是受北美、荷兰和土耳其市场销量走低的拖累;一些战略开始执行,导致产生了500万的额外成本,不过总体运营成本有轻微下降;净利减少与北美分公司的抵税资产带来的负面影响有关。

Dorel Sports

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加拿大上市集团Dorel拥有三大业务板块:产销儿童用品的Dorel Juvenile,产销自行车整车、零件和装备、慢跑婴儿车、童车、跑步装备的Dorel Sports,产销家具的Dorel Home。

该集团旗下的自行车品牌有:Cannondale(2008年被Dorel Sports以2亿美元收购)、Schwinn(曾是美国的最大的单车制造商)、Mongoose(主打山地车和BMX)、GT(山地车品牌)、Caloi(拉丁美洲最大的自行车品牌)、Charge Bikes(英国自行车综合品牌)、Fabric(专注于坐垫、把套及其他配件)、Sugoi(骑行服品牌)、Sombrio(山地骑行服品牌)、GURU(虽然这家公司已经宣布破产,但品牌名仍属于Dorel)。

Dorel Sports既有通勤类产品,又有专业运动产品。低端通勤类产品多采用大卖场的销售渠道,而单价高的专业运动产品多采用IBD销售渠道(IBD即独立的自行车经销商),综合运动用品店为补充渠道。Dorel Sports将Cannondale和GT的IBD分销外包给了CSG(Cycling Sports Group)公司。

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▲Dorel Sports的办公室软装在突显自己所处的是绿色产业

2016年,Dorel Sports录得营业收入约9.4亿美元(约合62.4亿人民币),同比减少6.1%,在Dorel整个集团的全年营收中占比36%。根据年报所述,造成业绩下滑的主要原因是全球自行车市场的疲软,以及全行业性的打折清库存。另外,北美IBD经销商的采购模式发生了转变,他们将2016第三和第四季度的订单转移到了2017上半年,造成了2016年公司收入的减少。

2017年上半年,Dorel Sports录得营业收入约4.2亿美元(约合27.9亿人民币),与上年同比减少6.6%。财报对业绩下滑的解释为自行车消费者需求不足,北美的恶劣天气更是对此推波助澜。而且CSG的自行车经销商们在这段时间打折出清存货,导致收入不如上年同期那么高。Caloi在巴西面临政治与经济环境动荡不安、消费者需求不足的境况,市场上的主要竞争者开始下调零售价,增加了Caloi的竞争压力。

到了2017年第三季度,Dorel Sports的营业收入更是与上年同比减少了18%,情况在继续恶化,原因与上半年的问题一致。

(美骑版权所有,请勿转载。如有需要,请与我们联系。)

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  • 热门评论
  • 刘子光 2017-11-14 09:17

    SRAM的年营业收入才是禧玛诺的四分之一……骑友们想办法拉他一把?

    查看回复(6)

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    • HoraceL 2017-11-14 09:20

      我能做的只是明年不买Shimano了,把Shimano拉下来

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    • 刘子光
      回复HoraceL
      2017-11-14 09:45

      我正在纠结要不要找SRAM商量一下,给我套X7我把610换了~

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    • 彩虹妹妹 2017-11-14 13:21

      光哥操碎了心……

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  • 黑胡椒牛排 2017-11-14 11:38

    我决定支持蓝图了……………………

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  • 大白不白 2017-11-14 13:35

    禧玛诺的另一个项目就是鱼竿了吧?,

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    • 梦莎Alexa 美骑编辑 2017-11-14 16:16

      钓鱼用具

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    • 西偏北 2017-11-15 01:04

      还有滑雪板,三大业务板块,好像也做高尔夫用具

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    • 18615904816 2017-11-15 11:00

      做渔具起家的

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  • 梦想运动俱乐部 2017-11-14 16:24

    shimano市场份额只会越来越少,因为有中国巨龙,中国单车企业加油!

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    • 小云云121 2017-11-14 17:03

      国产将近80%单车企业用的都是禧玛诺,OK

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    • 梦想运动俱乐部
      回复小云云121
      2017-11-15 17:50

      但不是80%的车子用的是shimano

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    • 花和尚龙帅 2017-11-15 23:48

      哈哈哈  可以的

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  • 彩虹妹妹 2017-11-14 13:22

    为啥说天气?不应该说共享单车?

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    • 梦莎Alexa 美骑编辑 2017-11-14 16:16

      国外自行车企业常用说辞

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    • 从山马到公路党
      回复梦莎Alexa 美骑编辑
      2017-11-17 17:02

      台湾厂商一样会怪天气

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  • 全部
  • 吉先生 2019-11-21 11:57

    你们都是斯瓦辛格吗?  全都用喷子?

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  • 江淮人 2017-11-16 05:53

    中国巨龙

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  • 花和尚龙帅 2017-11-15 23:49

    打心底是不愿意用日货的

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  • 大佐 2017-11-15 21:36

    好像还是不乐观……

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  • mystery23 2017-11-15 13:48

    来天朝治理雾霾吧,我们不差钱,差的是天气!

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  • mouse1338 2017-11-15 10:03

    中国没有

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  • 所长 7 2017-11-15 08:49

    不错不错

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  • 西偏北 2017-11-15 01:05

    Fox和rockshox真是一对死冤家,从建立干到现在

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  • fubq 2017-11-15 00:15

    禧玛诺的业绩看来还行

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  • 洗发水 2017-11-14 20:38

    gx也挺好用的,nx性能也不差

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