资本及大体育如何看待自行车行业？这在第三届美骑高峰论坛是最受关注的议题之一，因为对许多希望得到资本青睐的自行车企业来说，资本机构对这问题的观点就是未来发展的风向标。（欲了解该峰会请点击《不平凡的一年 2016第三届美骑自行车行业高峰论坛实录》）

从宏观层面看好运动自行车业

凯兴资本是国内一家专注体育的投资机构，目前已成功建立四支基金以针对不同的细分市场：主要投体育文化传媒的中体凯兴，以足球为主题的雷曼凯兴，主攻体育场馆的运营、赛事和体育培训的总规模在100亿元的佳兆业凯兴，及专注于体育旅游的由十家上市公司和大集团成立的海航旅游文化体育基金。

凯兴资本的创始合伙人潘石坚在峰会上进行了单独演讲，从GDP的数据看，他表示：“中国人均的GDP收入，在东部沿海已经超过了七千美金了。七千美金其实是行业的引爆点，超过了这个数字以后，动态的文化消费，尤其是体育健身的消费，会迅速蓬勃发展。就像马拉松是从一年只有十几场，二十几场到现在一年估计有超过五百场的比赛，自行车一定也是这样，有一个迅速蓬勃发展的机会。”

潘石坚认为现在的趋势是，之前中国人是着重解决衣食住行四大问题，但现在中国人有钱了，发现吃的没问题；大家也都买到车了，每个城市都在堵车；房子呢，其实三四线城市的房子都卖不出去。现在大家会回过头来关注自己的身体健康，而身体健康从哪儿来呢？就是从日常的体育锻炼来。

▲凯兴资本的创始合伙人潘石坚

另外，由于潘石坚自己就是一个马拉松爱好者，他认为现在跑马拉松的人有倾向要往自行车和铁三上去转。他也曾热衷于积攒马拉松奖牌，慢慢发现很多人也很容易拿到奖牌，这事就好像不新鲜了，对它的体验感逐渐降低，想参加别人参加不了的比赛。他透露自己跑的第一个草原马拉松就是诺迪维办的铁木真的马拉松。“西乌珠穆沁旗是一个非常偏的地方，地图上都不知道是哪里，我们要开车九百公里才能到那个小县城。诺迪维却把比赛办在了那里，而且已经连续做了很多年。那是个有风景有文化的地方，让大家挑战马拉松和耐力骑行。这个比赛成了那个县城的一个节日。”

▲2016第十届铁木真国际山地挑战赛自行车比赛画面

46号文件有个关键数字是五亿人

说起46号文里的5万亿元这个事，潘石坚说另外有一个数字大家不爱提，就是五亿锻炼人。每周参加三次中等强度锻炼，每次要超过三十分钟，才属于文件里讲的“锻炼人”。

“其实这才是真正的目标，如果五亿人的指标能实现，五万亿元也就能实现。骑车就是一个很好的有氧运动，中国的自行车保有量大，但是真正骑车运动的人是很少的。这个比例比较高的，有法国和荷兰，他们其实都有超过百分之七八十的比例。假如全中国能有25%的比例，那再乘以13亿人口，那就不得了了，所以这里的空间是足够的。我们预计到2025年，运动自行车行业会是一个千亿级的市场。”

看了这么久，只投了骑记一家

潘石坚看好体育项目，是从四个方面认定的：消费升级、赛事大量地增长、直接产业链带动的消费和间接的消费。

“其实我们看自行车行业看了那么长时间，小米自行车的骑记是我们在自行车业唯一投下去的企业。在2017年，我们会投一批自行车相关的企业，重点可能在赛事上。我们不太看好简单的智能装备，实际上它们解决的问题不多。去年我们看了很多智能硬件的项目，它们到今年情况都不是太好。摩拜等共享单车是解决最后一公里的问题，跟运动自行车行业其实没关系，不影响我们。”

▲小米生态链中的骑记QiCYCLE R1公路车

自行车+旅游模式受政府欢迎

“我们重点关注的还是体育加旅游，因为我们新的基金就是体育旅游的基金，基本的出资人已经定了，准备了10亿的基金。自行车赛实际上有一个非常好的条件，就是自行车赛的路程比较长，直播起来不是像体育场馆内的直播那样限于小范围。它大范围地把城市的景观、美丽乡村、每一条步道都展示出来了，这也是地方政府特别喜欢的一个情况。

“地方政府为什么愿意付钱给赛事呢？除了提高城市的知名度以外，他们还要把自己的政绩进行展示。因为在这几年的城市发展当中，政府已经在城市绿化建设方面做了一定工作了，自行车赛能把大家现在最关注的绿水青山都展示出来，实际上是一个非常好的亮点。”

圆桌讨论笔录：

主持人：在做这些投资的时候，您的投资逻辑是怎样的？您看重赛事项目的哪几个关键元素？

凯兴资本创始合伙人潘石坚：在2015年到2016年的时候，对体育产业的投资是一个疯狂的时候。当时乐视的投后估值是200多个亿，体育之窗的投后估值有100多个亿。体育行业都不敢算PE，如果算的话都是四十倍、五十倍、六十倍那样计算。还有一些企业有点收入，有点利润，他们的估值会达到100倍。这跟我们传统的投法是不一样的。

我给大家讲个很有意思的事。在2008年的时候，有一个投资机构获得了最佳投资机构大奖，他在会上讲，今年为什么他获得这个大奖呢？因为他今年一个项目都没有投。而前几年他也获得这个大奖，是因为当时他投了很多项目。

所以这里具体考虑的点还是不一样的，2015年和2016年还是太疯狂，因为有46号文，有体育十三五规划，有了地方政府想吹的泡泡，让大家都觉得体育产业就怎么样了，其实回过头来一看，每个行业的每一分钱都挣得不容易。每一场赛事其实都不容易，挣了几十万是很正常的，亏个几十万也是很正常的。并不是一说体育产业，就好像大得不的不得了，就好像这5万亿里面有1个亿是你的一样，这个还是有个过程。我们在2017年投的时候，其实还是看重有收入的、有利润的、有积淀的，我们目前还没有看到一个公司说成立两年就已经成了百亿级的企业了。如果成了百亿级的企业，估计过两年就会缩水。体育行业还是要有足够的经验积累，行业的人脉积累，这个不是说一天两天就能有的，这可能是我们考虑的主要一个方面。

▲凯兴资本的骑行投资逻辑

主持人：自行车是一个投资回报周期比较长的一个行业，不一定像互联网那样拿到钱就能有一个很大的用户数量的增长。您是如何看待的？

潘石坚：自行车企业会有一个厚积薄发的过程，就是积累的时间可能长一些。曝光出来以后，效果会比较明显。体育行业最主要的一个特点就是行业里有老大就没有老二老三，尤其是赛事方面。举个例子，除CBA以外，其他人还想搞一个篮球联赛就很困难。有中超中甲中乙，据说黄海东也搞了一个体系，虽然大家对黄海东也很尊重，但是你要搞一个新的赛事体系还是很难的事情。

体育赛事有一个特点是寿命长，国外的著名赛事都有几十年甚至上百年的历史，这里面是有一个积累的。积累到一个程度，它就是一个印钱的机器。NBA、亚运会等都是类似的情况，收入都会非常好，所以体育行业里面有一个主要的问题就是抢赛道，而且这个赛道抢了以后，你要站得住，不要让别人给替代了。

主持人：阿里体育这边一直在做体育赛事、体育活动的一些运营，那么在2017年，在大体育的部分，何总您怎么看待我们的自行车？未来会有什么动作？

阿里体育总编辑、媒体中心总经理何勤：我本来是一个业余的自行车爱好者，差不多骑了十几年车了，所以我可能自己对自行车发展有一些感悟。在目前我们国民经济收入水平快速提升的大背景下，自行车应该是到了在某种程度上要爆发的前夜，或者说是黎明前最黑暗的时间。刚刚有朋友在前面提到自行车仿佛在前面的高潮后突然往回走，我认为往回走是一个前夜。

▲阿里体育总编辑、媒体中心总经理何勤（右）

路跑的快速发展并不是因为路跑本身怎么着，而是很大程度上因为社交媒体在推动。每个人去参加一项运动或使用一种产品，都有自我表现的欲望在里面。像我这种自己闷着头骑骑，跟自己较劲的人其实不多，绝大多数人是在社交媒体的推动下参与一些很时尚的东西。

我们去看欧洲，当然欧洲有它的历史，但是运动本身在欧洲也是时尚的代表，无论是装备还是服装方面。那么我认为，在座的自行车从业者是否会在这上面考虑，不要纠结在赛事上面，赛事实际上只是一个载体，要看怎么样把这个行业和市场做大，怎么把人群做大。基于此，我觉得我们会把重心放在全民运动的基础上。

如大环赛这样的顶级赛事，仅仅是一个竞技水平的展示舞台。但是除了环法以外，自行车运动不好看也没法看。它的风光好，解说好，历史根源有个情结在，其他都没法看。如何去发掘广大用户的参与？传统来说，大家都觉得骑自行车是苦哈哈的，都是傻大冒，因为这的确很苦啊！那我们从业者能不能把自行车变成一种很时尚的东西？

第二个，我们如何去把门槛最大程度地给用户去降低？我们知道跑步运动跟自行车运动有个很大的区别，就是跑步穿个鞋就能跑，很容易，但是自行车运动是需要用户有自行车的，这个门槛比较高。那我们是否能产生新的业态——单车共享？

比如我家里有三辆车，但我一次只能骑一辆车，加上工作原因，一周只能去一次，其它都闲着。对于很多人来说，用一两万块钱去买辆车，其实是有压力的。那么我们从业者如何来解决用户入门的问题？我们可以提供一些体验的机会。

我现在可以透露的是，明年我们会举办环海南岛自行车赛。海南把他的体育产业打包成一家公司了，跟阿里体育来合资经营，而且由阿里体育来全面主导经营。当然我们还有一系列的城市赛、越野赛和骑跑赛。就我对产业的观察来说，自行车是一个很有价值的市场，现在只是黎明前的黑暗。

▲中国明星车手徐刚在环海南岛自行车赛上

主持人：我想问一下国民创新投资和中保投资的彭总，在政策的部分，您投资的逻辑是怎样的？

广东国民创新投资管理合伙人、中保投资（广州） 董事总经理彭斯特：中国是一个自行车大国，我们骑行的基数是不少的，但是城市水平非常低。像欧美那样，周末都会有一些非常固定的家庭骑行活动，这种生活方式在中国是没有推广开的。我认为中国自行车业的生产制造环节一点都不比国外逊色，我们缺的是整个骑行的氛围。当然这需要政府在道路建设方面提供支持，以及对老百姓进行交通规则的指引。我们作为投资机构，更希望看到的是一个完整的生态环境。总的来说我觉得从目前国家的老百姓收入水平看，从中国国力看，从人民对健康生活的追求看，自行车产业的前景是一片大好。

▲广东国民创新投资管理合伙人、中保投资（广州） 董事总经理彭斯特（右）

Sram中国的市场部负责人徐俊一在台下提问：您刚刚提到希望整个行业来让骑行变得更时尚，如果来为时尚定义，您觉得要做到哪几个点？国外的车友时尚在哪些地方？第二，阿里和环海南合作背后的商业逻辑是什么？为什么会选择环海南，希望通过环海南达到什么效果？因为这比赛在很多业内品牌商看来是个不上不下的赛事。

▲来自Sram中国的徐俊一

何勤：一项运动真正要推广起来，一定是要具备社会传播性。我认为在中国人眼中定义的时尚和欧洲人眼中的时尚是不一样的，欧洲和美国都不一样。欧洲给自行车赋予了健康、责任感和环保的意义，而且他们有锻炼身体的传统。

而对中国人来说，他要可以秀，他要可以发朋友圈和微博。我们通过全行业的努力，通过俱乐部和赛事，让参加一个参加哪怕十五公里的骑行活动的人，不用去追求100公里的，下来他就可以发朋友圈去秀，这就是中国目前的时尚。这话虽然说得有点刻薄，但确实是中国目前的娱乐现状。

这种现状与我们的邻居——日本人在八十年代是一样的，只不过那时候他们没有朋友圈，没有微博，但是他们的心理状况也是我们现在这样子的。

第二个问题，这里有一个产业整合的问题。海南是把他所有的体育产业打包成立一家公司来给我们做合资，其中包括环海南自行车赛，海南马拉松赛，海南高尔夫赛，海帆赛及其他赛事，所以我们就顺便一起打包了过来。另一方面，针对环海南自行车赛本身来谈，我们国家其实缺乏一个具有常规赛制的国际顶级比赛，包括环青海湖、环赛里木湖其实都算不上。我们是想以此为依托，去打造一个有常规赛制的国际大赛。

其实以前的环中国赛在爱好者心目中就是你赛你的，关我什么事，因为它太不接地气了。为什么环法有那么多人去看，因为有人专门在做宣传，吸引大家去。我们要把环海南打造成嘉年华，这是一个蛮重要的事情。

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责任编辑：Alexa